当LVMH的大中华区总裁去卖盲盒：泡泡玛特的豪门野心与基因之战

前LVMH集团大中华区总裁：吴越

最近，创投圈有一个消息炸了：LVMH集团大中华区总裁吴越，转身加入了泡泡玛特。

这事儿有多魔幻？这就好比你那个只穿高定、喝手冲咖啡的老钱朋友，突然跑去商场开了家排长队的网红奶茶店——虽然都是生意，但这画风跨度实在有点大。

作为一名长期关注科技与新消费的博主，我第一反应是：王宁（泡泡玛特创始人）这盘棋，下得着实有点野。

为什么这么说？因为泡泡玛特正在试图做一件前无古人，甚至可能“违背生物学常识”的事情：让“快餐式”的潮玩，长出“奢侈品”的骨头。

01. 3分钟的快乐 vs 360天的等待

我们先来聊聊“基因”。

大家买泡泡玛特是为了什么？如果你在店里蹲过点，会发现绝大多数年轻人进店、摇盒、结账，全过程不超过3分钟。撕开包装的那一瞬间，多巴胺飙升。如果抽到了隐藏款，那种快乐能维持一整天。

这叫“快周转的情感消费”。

泡泡玛特的商业逻辑就是“快”：每年出500多款新品，一个IP从设计到上架只要3-6个月。库存周转天数只有90天左右。说白了，它更像ZARA，而不是爱马仕。

但奢侈品是什么逻辑？

想象一下你去爱马仕买包。你得配货，得等。一款经典手袋的研发可能要18个月，工匠培训要5年。如果你想要那款喜马拉雅鳄鱼皮的Birkin，可能要等上一年甚至更久。

这叫“慢沉淀的价值符号”。

奢侈品的库存周转天数普遍在360天以上。它们卖的不是包，是时间，是“得不到的永远在骚动”。

现在，吴越来了。他要把LVMH那种奢侈品的“慢”基因，植入到泡泡玛特“快”的身体里来。

这就像是让一只习惯了百米冲刺的猎豹，突然垮下去打太极拳。

能不能学会是其次，最怕的是——步子乱了，猎豹既跑不快，太极也打不好。

02. Labubu能坐上LV的餐桌吗？

前段时间，我在朋友圈看到有人晒出了Labubu和MOYNAT（LVMH旗下箱包品牌）的联名款。说实话，第一眼看过去，确实精致了不少。

但问题来了：你会花5000块买一个Labubu吗？

Labubu和MOYNAT的联名款

这正是泡泡玛特面临的最大挑战：用户错位。

买泡泡玛特的主力军是15-30岁的年轻人，他们习惯了几十块、几百块的消费。在他们眼里，Labubu是陪伴，是工位上的“嘴替”，是那个有点贱萌的小怪兽。

可爱、萌贱、年轻、神秘，充满活力。

而奢侈品的用户，是一群35岁以上、追求身份认同的高净值人群。他们买LV，是因为LV代表了一种生活方式，一种阶层认同。

如果强行把Labubu包装成“暗黑森林守护神”，赋予它深沉的哲学含义，老粉会觉得“你变了，你不纯粹了，你上位了”；而高端用户可能会觉得：“这不就是个丑陋的塑料小人吗？”

这就好比让一个脱口秀演员去演莎士比亚的悲剧，演得再好，观众也会出戏。

03. 借船出海：LVMH的真正价值

既然这么难，为什么泡泡玛特还要硬着头皮上？

因为国内太卷了，它必须去赚全世界的钱。

大家可能没注意到，2025年上半年，泡泡玛特的海外收入占比已经逼近四成了。在美洲，增长率甚至超过了1000%。

这时候，LVMH的价值就体现出来了。

吴越带来的，不仅仅是高端化的理念，更是LVMH遍布全球的渠道网络和“地头蛇”经验。

泡泡玛特东京旗舰店

想象一下，如果泡泡玛特想在巴黎卢浮宫旁边开一家店，或者想进驻纽约第五大道。作为一个中国品牌，从零开始去谈，难度有多大？但如果有LVMH的高管牵线搭桥，这就是“自己人”的生意。

更重要的是本地化叙事。

LVMH最擅长的就是讲故事。在英国，他们可能会建议给Molly穿上风衣，拿把雨伞；在日本，可能会结合樱花季做限定。

这种从“卖产品”到“卖文化”的跨越，正是泡泡玛特最欠缺的。

04. 写在最后：一场豪赌

泡泡玛特的这次转型，在行业里还没有先例。

悲观的人说，这是基因互斥，是“高端打不过LV，低端守不住Z世代”的自杀式袭击。

但我倒是觉得，这或许是中国品牌真正走向全球化的必经之路。

当年的乐高，也只是一堆塑料积木。但现在，乐高是文化，是艺术，是很多成年人的精神避难所。

泡泡玛特能不能成为下一个乐高，甚至超越乐高，成为“年轻人的LV”？

这取决于他们能不能在“快”与“慢”之间，找到那个微妙的平衡点。