神话不再？【豪赌】股价暴跌，但泡泡玛特将再花4500万刀在澳洲开店
【1】
12月20日，“旗舰店中的旗舰店”，Pop Mart达600平米的双层“梦幻乐园”在新市中区开业，这是原微软在Pitt街购物中心核心位置的地点。
有数千人注册，在上个周末进入了这家旗舰店。
这是全球第五家旗舰店，其他四家位于上海、台北、首尔和曼谷。
这里还拥有Pop Blocks（与乐高竞争的产品），是在澳大利亚独家发售。而Labubu在这一旗舰店里并未占据中心位置，可能是公司的有意决策，有意降低品牌对单一爆款的依赖，规避 “网红玩具” 的兴衰周期风险。
门店所在的黄金位置的租金约为每平米每年1.5万澳元，这等于5年租期总计要花费4500万澳元，高于Pitt街购物中心每平米1.3万澳元的平均水平（全球第8贵）。
它的开幕发生在Pop Mart股价大跌之际。
Labubu玩偶市场已在降温，但品牌的澳洲区负责人表示，依然对于在澳洲开设更多门店充满信心。
”与美国相比，澳洲拥有更多亚洲客户，我们在这里的销售并未下降”。
”每天看起来都像黑色星期五”。
今年7月，墨尔本Bourke街门店开业时，有人提前21个小时排队，有顾客计划花费2000澳元购物。
【2】
今年上半年，对于消费市场，泡泡玛特堪称一道奇异的景观，交出了极其亮眼的成绩，半年业绩超过2024全年，营收138.8亿元人民币，同比暴涨204.4%；净利润47.1亿元，同比飙升362.8%。
现象级IP产品LABUBU系列席卷全球，尤其带动在美洲市场创下了超过10倍的增长奇迹。所属的THE MONSTERS系列上半年在全球狂揽48.1亿，以一己之力贡献了公司34.7%的收入，营收同比增长668%。
品牌10月下旬公布的第三季度营收达去年同期的3倍还多，但未能“捂热”资本市场的冷淡。
品牌近期试图强化自身的“高端化”叙事，比如推出高端IP产品、增开高端门店，尤其还引入了LVMH大中华区总裁吴越担任其非执行董事。 （这一角色更侧重于战略咨询与监督，非直接负责具体业务运营，更看重和个人的声誉背书与奢侈品圈层的人脉资源，希望借此快速提升品牌调性，但可能并未决心将集团的日常运营主导权，交予具备奢侈品基因的团队）
（这一角色更侧重于战略咨询与监督，非直接负责具体业务运营，更看重和个人的声誉背书与奢侈品圈层的人脉资源，希望借此快速提升品牌调性，但可能并未决心将集团的日常运营主导权，交予具备奢侈品基因的团队）
可截至目前，股价与8月创下的历史高点相比，下跌幅度高达40%，市值蒸发近1800亿元。
（除Labubu价格暴跌外，自今年10月起，黄金、比特币、CSGO饰品、谷子等各类被戏称为“理财产品”的标的，均相继出现价格大幅跳水的现象。“老韭门”成为新晋网络热词，指的是全家三代人在各自涉足的“投资” 领域，都难逃被收割的“韭菜”命运）
资本市场用股价下跌表达了对其身份模糊的担忧，以及他们存在的“单一IP依赖症”，担忧其IP孵化的可持续性和偶然性。
有做空机构认为这正逐渐重现20世纪90年代“豆豆娃”（Beanie Babies）从鼎盛走向崩盘的周期——客户只对单一IP的忠诚度较高，若LABUBU热度下降，整个客户群便可能大量流失。
德银的最新研报显示，泡泡玛特将LABUBU的产能从上半年的月均1000万只大幅提升至5000万只。
这一系列目前在二手市场的价格已大幅回落，部分常规款更是一度跌穿了官方零售价，甚至出现腰斩。
曾经“一娃难求”的稀缺性消失了。
一边增产，一边还悄悄涨价。Labubu 4.0推出后，小野、哭娃这些都跟着提价了。想法预计是——既然要放量让黄牛赚不到钱，不如自己把溢价赚了。
有媒体表示，其一系列动作有着过于强烈的刻意陡然提升"之感，像是在核心增长模式遭遇质疑后，为安抚资本市场、寻找新故事而进行的战术试水， 尚缺乏更清晰战略的迹象。
Labubu本质上没有什么深层的故事和文化内涵。全靠量少撑起来的稀缺感，终究只会是一阵风。
如果真的决心迈向“高端情感消费品”或“轻奢”阵营，那么就需要一场更为深刻的、触及运营核心的变革。
泡泡玛特要想最终成为中国版的迪士尼或三丽鸥，需要一场场连贯、一致的战役胜利。
近日，泡泡玛特创始人、董事长兼CEO王宁现身公司旗下CRYBABY特展现场。
大量网友就股价事宜展开讨论，并公开喊话王宁——“回购一些股票吧”。