降息无望？2026年澳大利亚利率走向恐再生变数！

一年前，背负房贷的人们还在盼着新一年能迎来降息“松口气”，但如今，这份期待彻底落空，市场前景反而变得黯淡。

2026年的利率，不仅没了降息的盼头，甚至可能要迎来加息？

随着通胀数据反弹、央行表态趋于谨慎，关于利率是否可能再次上调的讨论，正在重新回到市场视野。

那么，2026年利率究竟会怎么走？

从目前的情况看，加息并非完全排除的选项。部分银行甚至认为，最早可能在2月3日的政策会议上出现加息。

澳大利亚储备银行（RBA）行长米歇尔·布洛克在12月9日央行今年最后一次利率决议后表示，短期内并不具备降息条件。

她指出，在当前信息背景下，董事会正在权衡两个方向：一是较长时间维持利率不变，二是是否存在再次加息的必要。

这一表态被市场解读为偏向“鹰派”，也直接推动了部分经济学家对2026年加息的预期。

澳洲联邦银行（Commonwealth Bank）澳大利亚经济主管贝琳达·艾伦认为，新年首次利率会议“悬念十足”。

联邦银行与澳新银行（NAB）均预计，年初可能上调利率25个基点。

澳新银行的预测相对更为谨慎偏紧，认为5月仍存在进一步政策收紧的可能性。

从市场定价来看，整体情绪仍偏谨慎。

目前市场对2月加息的概率评估约为27%。这一概率在12月期间有所波动，而在月初时曾一度接近零。市场同时预计，2026年年底现金利率或在4%左右。

不过，银行内部并非意见一致。

“四大银行”中的西太平洋银行（Westpac）和澳新银行（ANZ）预计，2026年更可能是全年维持利率不变的一年，部分经济学家也支持这一判断。

AMP首席经济学家谢恩·奥利弗在分析中指出，基准情形仍是利率按兵不动。AMP首席经济学家Shane Oliver写道：“我们预计2026年现金利率将维持在3.6%，而加息的趋势将在2027年出现，但我们承认，2026 年利率的风险似乎略微偏向上涨。”

不过，他也坦言，利率上行风险正在上升：“然而，我们的评估是，货币市场从预期澳储行8月会议后还会降息2到3次，转变为现在预期（2026年）会加息近两次，这种转变为时尚早，也有些过于极端。”

不少普通观察者，尤其是房贷持有人，或许会感到困惑：为何市场讨论突然从“何时降息”转向“是否加息”？

毕竟，几个月前，经济学界仍普遍认为，现金利率最终可能回落并稳定在3.1%左右。这一预期发生逆转，核心原因在于——通胀出现了超出预期的回升。

此前，通胀一度回落至央行设定的2%至3%目标区间。

但随后公布的数据显示，9月季度CPI回升至3.2%，10月进一步升至3.8%，而核心通胀水平也并未明显回落。

澳洲联储在2月作出下一次利率决定前，还将获得两组重要通胀数据：

1月7日公布的11月通胀数据

1月28日公布的12月通胀数据

作为一贯以数据为导向的央行，这两份数据将对政策判断产生关键影响。

如果通胀明显降温，加息的可能性将随之降低；但如果通胀再次高于预期，年初加息的讨论将难以回避。

奥利弗指出，12月季度的核心通胀表现将是决定性因素。如果截尾均值通胀未能回落，仍保持在较高水平，那么最早在2月调整利率的可能性将显著上升。

综合来看，2026年的利率前景仍存在高度不确定性。降息预期明显后退，而是否加息，则取决于接下来几个月的通胀走势。

对于市场和房贷家庭而言，即将公布的通胀数据，将成为观察政策走向的关键窗口。