2026 年澳交所 IPO 开局遇冷 基金经理却盯上这些潜力股
2026 年澳大利亚证券交易所（ASX）首次公开募股（IPO）的大幕于本周一拉开，一家在柬埔寨和泰国拥有金铜矿产资源的不知名矿业公司Unity Metals，以每股 20 澳分的价格登陆资本市场。
该股早盘一度冲高至 22 澳分，但最终收于发行价，延续了去年末 IPO 市场遇冷的颓势。此前，澳大利亚储备银行（RBA）的加息传闻引发了投资者的恐慌情绪。
据统计，2025 年澳交所共有 44 只新股上市，其中 8 只股票年末收盘价较发行价跌幅超 5%。部分表现最差的新股集中在年末两个月挂牌，当时通胀压力正再度抬头。
配图：市场对加息可能性的担忧缓解，有望为低迷的澳交所 IPO 市场注入一剂强心针 摄影：贝瑟尼・雷
在线二手车经销商Carma于 11 月 5 日以每股 2.70 澳元的价格上市，首日收盘大跌 7.4%，报 2.50 澳元，目前股价已跌破 2.10 澳元。
由人工耳蜗巨头Cochlear参股、专注于癫痫监测与预防的生物科技公司Epiminder，12 月 1 日的发行价为 1.50 澳元，首日收跌 9% 至 1.30 澳元，本周二的成交价已不足 1 澳元。
医疗设备制造商Saluda Medical则是表现最差的新股。该股于 12 月 5 日以 1.90 澳元的价格挂牌，首日股价便腰斩，成为澳交所数十年来融资规模超 1 亿澳元的 IPO 项目中，表现垫底的案例之一，本周二的成交价仅接近 1.20 澳元。
不过，在经历 2025 年末的市场震荡后，基金经理和分析师们寄望于上周公布的利好月度通胀报告，能够降低短期内加息的可能性，从而重新激活市场对 IPO 的投资热情。
“最新的通胀数据让市场看到，加息周期的强度可能不如预期那般猛烈，这或将助力 IPO 市场重启。”Maple-Brown Abbott投资组合经理菲利普・胡达克（Phillip Hudak）表示。
2025 年澳交所规模最大的三笔 IPO，分别是 50 岁以上度假式养老服务商GemLife、维珍澳大利亚航空（Virgin Australia），以及金矿开采商Greatland Resources。GemLife于 7 月初以 4.40 澳元的价格上市，首日收盘上涨 4.1%，报 4.33 澳元，此后股价持续走高，本周二的成交价已接近 5 澳元。
Virgin Australia与Greatland Resources于 6 月同日挂牌，发行价分别为 2.90 澳元和 6.60 澳元。目前，Virgin Australia的股价已低于首日收盘价 3.23 澳元，而由福里斯特家族（Forrest family）支持的Greatland Resources，股价已飙升至近 12.60 澳元。
配图：资源类板块是 2025 年澳交所 IPO 市场为数不多的亮点
Seneca澳大利亚小盘股基金联席投资组合经理本・理查兹（Ben Richards）表示，资源板块是 “去年 IPO 市场唯一的亮点”。
BMC Minerals便是去年末澳交所 IPO 的一匹黑马。这家聚焦加拿大市场的银金矿勘探公司，获得了已故亿万富翁维克多・斯莫根（Victor Smorgon）家族办公室的投资支持，12 月中旬上市首日股价大涨 25%，报 2.50 澳元，目前每股成交价已突破 2.80 澳元。
“随着大宗商品价格走高，我们看好 2026 年资源类 IPO 的前景。” 理查兹说，同时他还透露，正密切关注纳米比亚铜矿勘探公司Kaoko Metals的上市计划，该公司预计将于今年登陆资本市场。
自去年 11 月中旬以来，铜价已累计上涨超 20%。市场押注，在美国特朗普政府敲定进口关税政策之前，大量用于电线电缆生产的铜材将流向美国市场，这会导致全球范围内的铜供应短缺。
“考虑到澳交所上市的铜矿概念股十分稀缺，我们预计这家公司 IPO 后将表现强劲。” 理查兹补充道。
今年最受市场瞩目的拟上市企业，包括人工智能基础设施公司Firmus Technologies。理查兹称，该公司 “已拥有一批忠实拥趸”，Regal、Ellerston Capital以及Wilson Asset Management等机构均已对其完成投资。
其他潜在 IPO 标的还包括：旗下拥有Amart和Freedom两大品牌的家居零售集团Home Furniture Group、放射诊疗服务商I-MED，以及宠物用品与兽医连锁企业Greencross。
“2025 年是 IPO 市场史上最冷清的年份之一，但 2026 年的前景正略有好转，已有多家知名企业透露正在筹备上市事宜。”HLB Mann Judd悉尼合伙人西蒙・詹姆斯（Simon James）表示，该机构长期追踪 IPO 市场动态。
“尽管如此，今年前几个月的 IPO 活动可能仍会保持低迷，拟上市企业需要观望经济形势的走向，再决定推进节奏。”