澳元，好险！

澳元险守0.7大关

澳元/美元周五交易于约0.7040，日内下跌0.46%，此前在本周早些时候曾触及0.7187的多年高点。回调的原因是美元（USD）走强，金融市场的风险情绪恶化。

随着投资者消化来自美国的一系列经济数据，美元找到支撑。根据美联储（Fed）首选的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数，1月份的年通胀率略微放缓至2.8%，低于12月份的2.9%，低于市场预期。按月计算，该指数上涨0.3%，符合预期。同时，剔除波动较大的食品和能源价格的核心PCE物价指数同比增长3.1%，与分析师的预期一致。

其他数据显示经济背景趋于疲软。美国第四季度国内生产总值（GDP）年增长率被大幅下调至0.7%，低于初步估计和市场预期的1.4%

尽管这些指标混合，美元仍受到美国国债收益率上升和与能源价格上涨相关的通胀担忧的支撑。美元指数（DXY）在100以上上涨，交易者重新评估美国货币政策的前景。

中东地区，特别是霍尔木兹海峡的地缘政治紧张局势升级，引发了对全球能源市场潜在供应中断的担忧。布伦特原油交易接近每桶100美元，而西德克萨斯中质原油（WTI）接近95美元，进一步强化了通胀压力可能持续的预期。

在这种背景下，市场已降低了对美联储（Fed）今年降息的预期。三菱东京日联银行（MUFG）的分析师估计，油价每上涨10美元，可能会使美国通胀增加约0.2个百分点，从而可能推迟美联储的宽松周期。

在澳大利亚，根据墨尔本大学的调查，消费者通胀预期在3月份上升至5.2%，为2023年7月以来的最高水平。这一增长加强了市场对澳大利亚储备银行（RBA）可能再次加息的猜测，市场现在预计在3月17日的会议上可能会加息。然而，尽管澳大利亚的紧缩预期上升，强势美元和更广泛的风险厌恶情绪仍在短期内对澳元/美元施加压力。

中东战火延烧，澳股持续下挫！

受国际油价飙升及地缘政治局势不明的影响，澳洲股市周四再度陷入低迷，交易员们显然对白宫发出的矛盾信息持怀疑态度。

本周澳洲股市经历了剧烈震荡。

继周一大跌4.4%后，市场虽在由于周二美国总统特朗普宣称伊朗冲突“基本结束”而反弹逾1%，但这种乐观情绪在周四烟消云散。

截至周四收盘，基准指数ASX 200下跌109.90点，跌幅达1.26%，报收8633.60点； All Ordinaries亦下跌122.50点，跌幅1.34%，报收8854.30点。

与此同时，能源市场动荡不安。

全球基准布伦特原油（Brent Crude）飙升7.75%，至每桶99.10美元；西德克萨斯中质油（WTI）则上涨7.5%，报每桶93.80美元。

值得注意的是，尽管国际能源署（IEA）宣布其32个成员国将协同释放4亿桶紧急储备石油，但仍未能平抑油价。

据悉，这是该机构自20世纪70年代石油危机成立以来，规模最大的一次库存释放行动。

市场动荡的焦点在于特朗普对局势的公开表态。

尽管他声称美国已在所谓的“史诗愤怒行动”（Operation Epic Fury）中取得胜利，并在第一个小时内就结束了战斗。但特朗普随后又改口称必须“完成这项工作”。

这种前后矛盾的言论让市场参与者深感存疑。

对此，澳洲联邦银行（CBA）大宗商品与可持续发展研究主管 Vivek Dhar 表示，目前原本经霍尔木兹海峡运输的全球19%石油供应中，仅有3%至5%能正常通过。

Vivek Dhar 认为，能源市场尚未完全消化中东冲突带来的长期干扰影响。

他指出，目前全球石油供应中断的比例几乎是历史上最大规模事件的两倍，且由于能源市场极度缺乏闲置产能，供应受阻的情况是前所未有的。

基于这一预判，他警告称油价可能很快就会再次冲击每桶120至150美元的高位。

在本周的动荡交易中，油价曾一度触及120美元关口，随后陷入剧烈震荡。

澳洲上市公司

摩根大通接手 Lifestyle Communities 大宗交易，Hometown 有意入局

澳大利亚证券交易所（ASX）上市的退休村运营商 Lifestyle Communities 已成为市场焦点。

投行摩根大通（JPMorgan）周四以每股4.90 澳元的价格完成一笔 1,193 万股的大宗交易，较市场价溢价8%，涉及股份占公司总股本近10%。

基金管理方消息称，David di Pilla 旗下的 HMC Capital 为此次卖方，土地租赁开发商 Hometown Australia 接盘了这批股份。Hometown America 是 Hometown Australia 的母公司，为美国预制住宅巨头。

Lifestyle Communities 旗下社区采用土地租赁模式运营：退休居民可购买预制房屋，仅租赁土地使用权，模式类似长期房车营地。据悉，花旗银行（Citi）担任 Lifestyle Communities 本次交易的防御顾问。

Hometown 此番入股之际，正值规模达120 亿澳元的土地租赁行业蓬勃发展。在人口老龄化与住房短缺背景下，其高性价比住宿模式需求旺盛。

澳大利亚本土多家大型地产商，包括 ASX 上市的 Stockland 和 Mirvac，均已布局该赛道。就在去年，由 Puljich 家族创立的 GemLife 在澳交所上市，成为 2025 年澳大利亚最大规模 IPO，与 Ingenia Communities 形成直接竞争。

私募资本方面，Cerberus 投资的 Lincoln Place 正启动出售流程，估值预期达10 亿澳元；KKR 则计划评估其持有的残障住房投资项目 Synergis 的战略选项。

HMC 于 2024 年 11 月购入 Lifestyle Communities 股份。彼时，该股自当年 7 月以来累计下跌26%，大幅跑输标普 / 澳股 200 房地产指数（同期上涨 9%）。

当时，澳大利亚广播公司（ABC）曾刊发调查报道，批评 Lifestyle Communities 向退住居民收取递延管理费，公司随后随即启动商业模式独立审查。HMC 通过旗下基金 HMC Capital Partners Fund I 持有 Lifestyle Communities 股份，该基金同时还投资了 Sigma、Graincorp、Baby Bunting 及 Ingenia。

空头仓位在 Wagners 家族减持前大幅激增

Wagners Holding的股票近期出现异常动向。

彭博数据显示，在家族股东及董事Denis Wagner与John Wagner减持前，这家市值 8.41 亿澳元的建筑材料集团的空头仓位急剧飙升。Wagners四兄弟 ——John、Denis、Neill、Joe—— 为公司主要股东，合计持股约 45%。

2 月 27 日登记的空头仓位为 187 万股，占已发行股份的 0.94%。大宗交易于 3 月 2 日完成。次日，空头仓位骤降至 0.02%，约 182 万股空头平仓，回落至 12 月下旬水平。

目前难以确切判定具体情况，但数据显示，有人提前预知大宗交易将至，在 1 月期间累积空头仓位，并在大宗交易成交时平仓，卖出价值约 800 万澳元的股票。或许只是运气好，但时机堪称完美。

若交易员确在 1 月建立空头，这笔交易获利可观。本次大宗交易定价为每股 4.40 澳元，较其做空期间的成交量加权平均价存在显著溢价。

此次大宗交易前，Wagners刚发布稳健的 12 月半年报，净利润增长 70% 至 2100 万澳元，营业利润率改善。

巴伦乔伊为 NextDC 启动 5 亿澳元债券投资者路演

克雷格・斯克罗吉（Craig Scroggie）旗下的 NextDC 正力求获得信用评级机构的青睐，以筹措建设数据中心所需的数十亿资金。

据《Street Talk》了解，NextDC 及其投行 Barrenjoey Capital Partners 本周向固定收益投资者通报，公司计划明年从标普（S&P）、穆迪（Moody’s）或惠誉（Fitch）取得信用评级，随后推进大规模再融资。

目前，公司先启动发行 5 亿澳元次级债券。

该债券已于本月初业绩公告中披露，由 Barrenjoey 安排承销。NextDC 已明确优先结构：无担保、次级、期限 4 年及 / 或 7 年，浮动利率与固定利率混合，定价暂未确定。

分析师预计，若无战事影响，这笔 5 亿澳元债券的发行利差或为掉期利率上方 325 至 340 个基点。他们认为，若 NextDC 当前申请评级，大概率落入非投资级区间。

克里斯蒂安・贝尔维迪尔（Christian Belvedere）牵头的 BondAdviser 分析师在报告中写道：“我们认为美国同行是最佳对标，Equinix（BBB+/Baa1/BBB+）与 Digital Realty（BBB+/Baa2/BBB）为最相关可比公司。但这些运营商规模更大、业务全球多元化，总杠杆率在 4 倍至 6 倍之间。”

“相比之下，受增长路径影响，NXTAU 当前总杠杆率低于 10 倍，且业务仅局限于澳大利亚市场。我们认为，这意味着 NXTAU 的隐含信用评级大概率在 BB 级，最高或至 BBB – 级。”

若 NextDC 明年成功获得评级（目标为投资级），将显著降低其优先债务融资成本。