因油价冲击加剧通胀担忧，澳联储再度升息0.25%

在今日举行的3月议息会议上，澳洲央行将官方现金利率上调25个基点，至4.1%，创下过去八个月以来的新高。

这一决定基本符合市场预期。

澳洲央行副行长Andrew Hauser不久前表示，高通胀具有“毒性”，央行决心将其压低。市场将其表态解读为明显偏“鹰派”（即倾向于加息）。

上周五，ANZ已率先上调固定房贷利率，幅度最高达0.25个百分点，为央行此次加息提前“定价”。

目前，以色列与美国对伊朗展开的联合军事行动已持续近三周，对全球石油供应和燃料价格造成严重冲击。

连日来，澳洲燃油价格大幅上涨，且由于部分车主出现“恐慌性加油”，进一步推高价格。

过去一周，澳洲汽油价格每升上涨约50澳分，而维州部分农业地区甚至已出现燃料短缺的情况。

2月底时，布伦特原油价格约为每桶70美元，但随着冲突升级，上周一度升至116美元，目前约为103美元。

上周，NAB经济学家警告称，如果战争不能迅速结束，燃油价格的快速上涨可能在下个季度将通胀推高至5%以上。

财政部官员也得出类似判断：

如果未来三个月原油均价维持在每桶100美元，整体通胀将上升0.5个百分点；若均价达到120美元，则通胀将上升1个百分点。

能源价格上涨预计还将进一步推高食品价格，在冬季来临前加剧生活成本压力。同时，原本已高于央行目标区间的通胀水平，预计将再次抬头。

REA Group高级经济学家Eleanor Creagh表示，此次加息反映出“通胀比预期更具黏性，仍然令人担忧”。

她补充称：“当前经济仍处于产能利用偏紧的状态。”

目前，整体通胀年增速为3.8%，而澳洲央行的目标水平为2.5%。

在中东冲突持续引发市场剧烈波动的背景下，金融市场此前认为加息的概率约为58%。

不过，本次政策决定并非一致通过。央行货币政策委员会中，有5名成员投票支持将现金利率上调至4.10%，而另有4名成员支持维持在3.85%不变。

通胀压力持续上升

今年以来，现金利率已从年初的3.6%上升至目前的4.1%，基本抵消了2025年三次降息带来的刺激效果。

Mortgage Choice测算显示，如果银行将本次加息完全传导至贷款利率，一笔75万澳元的房贷每月还款将增加约120澳元。

在全球油价冲击之前，通胀就已高于预期。数据显示，截至1月的年度消费者价格指数（CPI）上涨3.8%，明显高于央行2%至3%的目标区间。

剔除波动较大的项目后，核心通胀（即“截尾均值”）在过去12个月中上涨3.4%，高于去年12月的3.3%。

“截尾均值”通过剔除涨跌幅最大的项目，更能反映价格走势的稳定趋势。

在中东新一轮冲突爆发之前，整体通胀与核心通胀已连续超过央行目标区间超过六个月。

Creagh指出：“基础价格压力仍高于目标区间，同时住房成本和服务类通胀依然顽固。”

“在失业率保持低位、经济活动强于预期的情况下，央行认为有必要进一步小幅收紧政策，以确保通胀在未来回归目标水平。”

四大银行目前普遍预计，央行将在5月再次加息，这将意味着2025年的三次降息将被完全抵消。

国内因素同样带来压力

在美以对伊朗展开军事行动之前，澳洲央行行长Michele Bullock曾表示，通胀压力主要源自国内因素。

其中之一就是澳洲经济近期表现强于预期。

澳大利亚统计局ABS的数据显示，澳洲经济正经历近三年来最快的增长速度。

截至2025年12月的一年内，经济增长率达到2.6%；仅12月季度，国内生产总值（GDP）就增长0.8%，高于经济学家普遍预测的0.7%。

Creagh表示：“当前经济增速仍高于央行所认为的可持续增长水平。”

“虽然家庭支出增速近期有所放缓，但整体仍在增长，同时劳动力市场依然稳健。”

她指出，较高的生活水平、工资增长和就业机会本是积极信号，但叠加在一起可能导致经济过热，从而进一步推高通胀。

“在这样的环境下，央行不会轻易宣布抗通胀任务已经完成。”

房地产市场预期被下调

2025年的降息曾推动房地产市场表现强劲，今年2月已是房价连续第14个月上涨，全国房价中位数创下89.7万澳元的历史新高，同比上涨约9万澳元。

不过，在2月加息之后，四大银行均下调了对房地产市场的预测，认为更高的利率和借贷能力下降将对购房需求构成压力。

悉尼仍是全国房价最高的城市，但过去一年涨幅明显低于布里斯班、珀斯和阿德莱德等表现强劲的市场。

房地产经济学家Eliza Owen表示，悉尼和墨尔本新房源供应同比增加，是房价今年以来保持相对平稳的重要原因。

她指出：“不仅如此，过去十年中，维州的住房建设量超过其他任何州和领地。”

“利率上升会抑制住房需求，但最终决定市场降温幅度的，仍然是供应。”

市场关注后续数据与政策走向

在本次利率决议声明中，澳洲央行表示，近期多项数据表明，通胀压力在2025年下半年出现明显上升。

声明指出：

“虽然部分通胀回升可归因于暂时性因素，但委员会认为，劳动力市场近期略有收紧，产能压力也高于此前评估水平。”

“中东局势仍高度不确定，但在多种可能情景下，都可能进一步推高全球及国内的通胀水平。”

2026年前几个月的季度通胀数据将于本月稍晚公布，同时就业数据也将出炉，这些都将为央行5月的政策决策提供依据。

Mortgage Choice首席执行官Anthony Waldron表示：“央行显然更倾向于采取前瞻性行动，而不是等待观望。”

下一次货币政策会议将在5月5日举行，而时间点恰好在联邦政府公布2026年预算案的一周之前。

新闻来源：ABC、REA