中资资本在印度网贷行业为何“全军覆没”？
早期的印度缺乏明确的年化利率上限，被中资视为“圣地”与“蓝海”，结果从“猎人”到“猎物”反转成为被绞杀对象，最终印度成了中国网贷公司的“百慕大”。
印度有超过4亿人完全没有信用记录，年轻人群体和农村地区的信用渗透率极低。在没有历史数据的情况下，算法无法判断借款人的还款能力和意愿。
印度的身份核验体系混乱，伪造证件和冒用身份的情况非常普遍。甚至有从业者反映，出现过用动物照片通过平台审核的极端案例。
网贷坏账率失控，中小平台普遍高达80%，行业估算中国资本损失达数十亿美元。
在中国，能贷到款说明信用良好，但在印度针对网贷的特定群体中，能贷到款反而证明你“技术好”。能从风控严密的中资平台借到钱，被视为一种“薅羊毛”的能力。
熟悉中国网贷规则的人在社交媒体（Telegram“中文简称电报”“纸飞机”或“飞机”、WhatsApp“中文瓦次阿普”）建大量“撸贷”社群，充当导师，系统培训借款人如何伪造资料、进行多头借贷（在多个平台借款）。
虽然印度政府也曾在《经济调查》中引用《圣经》《古兰经》和印度教经典，强调“欠债不还是罪过”，以此劝导民众还贷。
但不少印度借款人有自己的“债务哲学”，把网贷视为“天上掉下来的馅饼”或“政府补贴”，更普遍认为欠外国公司的钱就不是必须偿还的债务，拿到钱后就卸载APP、更换手机号，实现“完美逃债”。
中国公司惯用的“通讯录轰炸”等催收手段在印度彻底失灵。
“通讯录轰炸”在国内之所以管用，是因为我们对“面子”和“社会关系”极其看重，但在印度，这套逻辑完全行不通。
印度有22种官方语言和数千种方言，催收员连沟通都成问题，更别说施加心理压力。
当一个高利贷（年化利率动辄200%-300%）本身就是非法的、平台又没有牌照时，借款人很容易进行“道德豁免”，“我欠一个非法高利贷的钱，这怎么能算欠债呢？这是我在打击罪恶！”。
印度储备银行（简称RBI是印度的中央银行）明文规定，催收人员严禁联系借款人的朋友、同事或亲属进行施压。拨打通讯录里的联系人属于“刑事恐吓”和“侵犯隐私”，借款人完全可以据此报警或向RBI投诉。也就是说，你本来想恐吓他，结果你一打电话反而给了他告你的把柄。
当催收人员打电话给借款人的通讯录好友时，对方的第一反应往往不是觉得丢人，而是会反问：“这是什么新羊毛？在哪能借到？”。这种文化上的“免疫”，让社交施压完全失效。
随着印度政府对中国APP持续打压，印度储备银行也抡起了监管大棒。
印度储备银行在2022年后发布了极其严苛的数字借贷指南，规定所有借贷相关数据必须存储在印度境内服务器，且跨境数据须在24小时内删除，这直接切断了中资平台将数据传回国内进行分析的路径。
要求完全透明披露年化利率，“砍头息”（放款先扣利息，让你实际拿到手的钱少于借条上的数字）被禁止。此前许多平台通过服务费、手续费变相收取高达200%-300%的年化利息，新规下这种盈利模式被直接清零。
规定DLG（违约损失担保，在印度数字借贷监管框架中，它特指一种贷款服务商（LSP）向持牌金融机构（RE）提供的“坏账兜底”安排）担保金额，不得超过对应贷款组合总额的 5%，而那些“被撸贷”的中资平台，大多走的是无牌照、高利贷、地下钱庄的路子，根本连用这个工具的资格都没有。
2025年6月生效的《数字借贷指令》和2025年的《数字个人数据保护法》构建了双重监管。对于创业公司而言，这意味着要同时满足RBI的金融合规与DPDP（数字个人数据保护）的数据合规，代价极其昂贵。
360数科（奇富科技）曾号称“日放6万单”，但在“反诈”能力最强的背景下，依然深陷坏账泥潭。财报显示其应收贷款拨备同比增长75%，或有负债拨备增长超11倍，被市场质疑在印度遭遇了“反杀”。
小米金融曾将信贷产品“Mi Credit”（也称“米信用”，可以理解为小米版的“借呗”）预装在印度版手机中试图抢占入口，最终随着监管收紧和中资撤退潮，停止了放贷业务。
不仅是中资，就连印度本土的嵌入式贷款金融科技初创公司Niro，也因无法承受监管重压和融资枯竭，在融资2000万美元、放贷2亿美元后于2025年底宣布倒闭。
RBI甚至吊销了本土NBFC（非银行金融公司执照）的执照，理由是这些公司将客户获取、尽调（尽职调查）、催收等核心决策功能外包给第三方科技平台（多由中资控制），违反了合规底线。
印度储备银行的报告显示，小微贷款的90天以上逾期率高达26%。很多年轻人月薪仅3-4万卢比，却背负着高达40万卢比的债务，每天被15-20个催收电话骚扰，甚至有人因此自杀。
总结来说中国网贷公司带着“70%的高息”去印度收割，以为带着算法和技术对印度就是“降维打击”，结果因为坏账率飙升至80%而血本无归。
最后往往是平台损失了本金，借款人输掉了信用和安宁，真正的赢家是两头通吃的黑产中介。
黑中介不仅两头吃，还做到了两头骗，让中国放贷者和印度借款人都成了他们棋盘上的棋子。
对于带着热钱涌入印度的中国团队，中介是他们落地印度的必经之路。每个环节都明码标价，也暗藏杀机。
中介利用信息差，高价倒卖印度央行（RBI）的NBFC牌照，一张申请成本仅20-30万的牌照，被中介炒到50-200万。据报已有两家牌照公司卷走1000万人民币跑路。
提供第三方支付或系统服务的平台，技术漏洞百出，或直接拖延、侵吞资金。有用户称已还款但资金迟迟不到账，被第三方支付和银行来回踢皮球。
招聘的印度本地高管和员工，利用中国人的信任和文化隔阂进行内部欺诈。印度高管会一本正经地撒谎，比如虚构法定节假日来逃避工作，租房中介专坑中国人，把1.5万月租的房子报成2.7万。
几乎所有进入印度的中国团队都交过“学费”，被骗几十万到数百万不等。正如报道所说，“挖井的人还没赚到钱，送水的倒是干得挺火热”。
在另一面，中介又是“撸贷”产业的总教头，他们系统性地培养借款人去反噬放贷平台。
中介在社交媒体上广发“贷款信息”，将有意向的印度人引流至私密群组，进行“撸贷培训”。他们甚至将现金贷平台分为三类，提供精准打击方案。
无牌黑放平台的“肥羊级”，可以死命撸，根本不用还。撸完后集体去监管部门举报，让平台被查封，债务自然消失。
有牌照平台的“韭菜级”，风控稍强，只能割一两把韭菜，靠伪造资料蒙混过关。
巨头平台是“豺狼级”，风控强悍，一般建议不碰，风险太高。
中介教导借款人同时注册十几个甚至50个平台，通过短期借贷、按时还款的“养额度”操作，将授信额度养高，最后一次性借走最大金额并失联。
中介再利用印度人身份开设大量空壳公司和银行账户进行资金“洗白”与转移。
最初将国内“撸贷”模式复制到印度的主要是中国人，当平台放贷后，这些钱会被印度本地“地头蛇”层层转移，最终通过购买USDT（泰达币）等加密货币，转入幕后中国老板的海外钱包。
但随着产业链成熟，印度本地人迅速崛起并占据主导，成了最难缠的新赢家。
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