澳元，最佳很关键！

澳元，进入关键周！

周一（6月1日）亚洲时段，澳元兑美元低开0.2%至0.7168后震荡反弹，目前交投于0.7180附近，基本收复早盘跌幅，距离上周触及的两周高点0.7200不远。

澳元兑美元进入关键的一周，澳大利亚GDP、美国制造业PMI及非农就业数据将决定汇价是延续涨势还是开启更深度的回调。

受特朗普宣布解除对伊朗船只封锁的消息提振，风险情绪改善，澳元上周兑除纽元外的所有主要货币录得上涨。

澳元兑美元新一周在相对高位震荡，受风险情绪改善和美元走弱推动，澳元兑大多数主要货币维持强势，但持仓数据和技术信号均表明回调风险依然存在。

上周临近周末时，特朗普宣布美国将解除对伊朗船只的封锁，乐观情绪主导市场。这一消息推动原油价格跌至三周低点，华尔街股市创下历史新高，而黄金走低。美元走弱和风险情绪改善推动澳元兑美元触及10日高点，一度触及0.7200关口。

澳元再次发现自己被中东局势和利率预期的两股对立力量夹在中间，不过驱动因素已经发生了变化。冲突降级的希望依然存在，而对澳洲联储进一步加息的预期已经有所软化。这一组合可能导致本周交易呈现震荡偏涨的格局。

澳洲联储在连续三次加息25个基点后，疲弱的就业和家庭支出数据可能使其暂停观望。虽然截尾均值通胀仍处于3.4%的高位，使得澳洲联储能够维持鹰派倾向，但经济数据的疲软为暂停加息提供了理由。

澳大利亚方面，周三维一季度GDP报告将成为焦点。周二将公布净出口对增长数据的贡献。若数据不及预期，可能引发四大银行更新预测，对澳元兑美元的市场影响可能超过GDP报告本身。

通胀方面，整体CPI从4.4%放缓至4.2%，但截尾均值通胀仍处于3.4%的高位，这使得澳洲联储能够维持鹰派倾向。然而，疲弱的就业和家庭支出数据为澳洲联储提供了暂停的空间。

均线系统上，价格目前运行在MA5、MA10、MA20、MA50、MA100、MA200 所有均线之上，均线呈多头排列，长期上升趋势明确，短期均线持续提供支撑。前期冲高至 0.7277 后小幅回落，当前价格在0.7185附近运行，处于前期震荡平台上方。

关键支撑与阻力方面，短期支撑为MA20均线（0.7184）及MA50均线（0.7109），下方强支撑位于前期低点0.6832；阻力位则在近期高点0.7277，突破后有望打开新的上行空间。

澳元兑美元进入关键的一周，澳大利亚GDP、美国制造业PMI及非农就业数据将决定汇价是延续涨势还是开启更深度的回调。受中东局势缓和预期推动，澳元上周一度触及0.7200附近。当前日线图上的价格行为仍属修正性质，若中东局势持续缓和、美国数据走弱，则澳元可能获得进一步支撑。

澳股周一回顾：美伊仍交火澳洲股市周一平缓收盘

尽管美伊停战谈判仍在进行，但双方依然发生交火，澳洲股市周一在谨慎交易中收盘，两大指数一微升另一微降，与开盘价基本持平。

基准的标普/澳证200指数（S&P/ASX200）微降2.3，跌幅0.03%，收于8,729.4 ；而更广泛的澳股综合指数微升4.8，涨幅0.05%，报8,969.8。

IG市场分析师赛康莫（Tony Sycamore）说：「总体而言，今天的交易非常谨慎，这是有充分理由的。」

「我们此前有报道称，美伊停火协议似乎即将签署，但上周末又出现了疑似水雷漂浮在霍尔木兹海峡的画面，以色列进一步推进到黎巴嫩境内，现在又有报道称美伊之间发生了交火。」

本地股市11个板块中有8个板块周一下跌，能源板块和矿产板块小幅上涨，科技板块指数飙涨超过5%，创下四个月新高。

尽管受中国钢铁需求疲软的影响，铁矿石期货价格跌破每吨105美元（一周前为109美元），必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）和Fortescue三大铁矿股都报升。

金矿股普遍走高，金价维持在每安士4,515美元（6,287澳元）附近。

能源板块整体上涨，尽管石油和天然气巨头伍德塞（Woodside）和桑托斯（Santos）股价持平，但煤矿股领涨。

重量级的金融板块指数小幅下滑超过0.3%，联邦银行（CBA）和澳纽银行（ANZ）拖累整个板块。

Global X ETFs投资策略师贾斯汀林（Justin Lin）表示，澳洲银行业正面临经济成长放缓、房地产市场降温和投资者情绪不明朗的压力。

他说：「尽管联邦银行多年来受益于强劲的国内资本流入和溢价估值，但投资者开始质疑支撑这一溢价的一些假设。随着国内经济和房地产市场降温，人们对贷款成长放缓的担忧日益加剧。」

房地产信托基金板块指数下跌0.7%，因上周末房地产市场拍卖的初步成交率在上周跌至六年来的最低点，显示出降温迹象。

澳洲上市公司

北领地最大矿山投资项目稀土矿及加工厂快速获批

一项突破性的稀土矿建设工程项目计画已获准快速开发，旨在帮助澳洲及其盟友确保关键矿产的供应。

位于爱丽丝泉以北135公里的阿拉弗拉稀土（Arafura Rare Earths ）诺兰斯矿开发工程（Nolans Project）已被宣布为《北领地协调员法案》（Northern Territory Coordinator Act）下的首个重大开发项目。它也是澳洲第一座稀土矿与加工厂一体化建设工程。

该法案为具有重大经济意义的项目提供了一条清晰快速的途径，使其能够通过北领地政府的审批流程。

这座露天矿和稀土加工厂将成为澳洲首个此类综合项目，预计9月开工。

阿拉弗拉公司于5月21日最终决定投资建设其诺兰斯稀土矿和加工厂项目。

稀土包含现代技术的关键元素和合金，广泛应用于国防、再生能源、机器人和先进电子产品等领域。

根据《北领地协调员法案》任命的北领地开发项目协调员诺尔斯（Stuart Knowles）负责监督和加快推进北领地具有重大意义的项目。他表示，诺兰斯稀土矿开计画正是该法案旨在促进的那种计画。

他在周一的一份声明中说：「作为澳洲首个完全一体化的矿石到氧化物稀土生产设施，该项目需要高层跨政府协调才能快速推进。」

北领地首席部长菲诺基亚罗（Lia Finocchiaro）表示，该计画凸显了北领地在支持澳洲经济和国家安全方面发挥的关键作用。

她说：「作为北领地历史上最大的矿业投资项目，诺兰斯矿山建设工程将创造就业机会，支持当地企业，吸引投资，同时帮助澳洲及其盟友确保关键矿产的可靠供应。」

阿拉弗拉公司总经理库祖博（Darryl Cuzzubbo）表示，该项目被认定为重大项目表明北领地政府认识到诺兰斯矿在全球范围内的重要意义。

他说：「未来十年左右，先进电子产品、机器人和电动车对稀土的需求至少会翻一番。」

「我们可以使北领地和澳洲在全球稀土供应领域占据领先地位，向美国、欧洲和亚洲供应稀土。」

这家矿业公司成为首家获得联邦政府稀土战略储备建设计画支持的企业。

阿拉弗拉矿区迄今已获得约12亿元的纳税人资助，澳洲首富莱因哈特（Gina Rinehart）旗下的汉考克矿业公司（Hancock Prospecting）持有该稀土矿企超过15%的股份。

诺兰斯矿山和加工厂预计在建设期间将创造600个就业岗位，并在稳定营运后维持350个长期职位。

商旅管理公司进入破产保护状态，就英国债务与贷款方陷入僵持

近九年前，VGI Partners 就直言Corporate Travel Management（CTM，商旅管理公司）内部问题积重难返。而自这家澳交所上市企业股价停盘至今，也已过去九个月。此前该公司英国业务曝出违规问题，审计机构拒绝出具审计报告，股票因此暂停交易。

如今，事件终于迎来收尾迹象。

多位知情人士透露，目前 CTM 已进入破产保护状态—— 企业陷入财务困境，但尚未正式破产。公司已分别聘请 Allens 律所与安永（EY）担任清算相关法务及财务顾问。鉴于事件敏感性，相关人士要求匿名。

当前核心矛盾在于，贷款方是否同意 CTM 动用信贷额度。5 月 22 日，CTM 向贷款机构进行内部专项汇报（相关内容已被财经栏目《街谈巷议》获取）。公司表示，已和英国相关部门敲定还款金额：9500 万英镑（折合 1.78 亿澳元）。

值得注意的是，这一金额较公司 4 月底预警的 1.28 亿英镑还款额有所下调。知情人士称，汇报材料中还披露了拟向英国政府执行的18 个月分期还款方案，以及配套现金流测算数据。

这家企业巅峰时期市值超 30 亿澳元。自去年 8 月告知投资者审计报告无法正常出具后，其股票便彻底停盘。后续公司陆续披露，多年来一直向英国纳税人超额收费。最终相关问题归咎于一名中层管理人员，此人此前一直向董事会谎报运营一切正常。

CTM 的贷款银团由汇丰银行、联邦银行及西太平洋银行组成，目前公司亟需获得对方许可，动用信贷资金。银团对该公司合计债权达 1.4 亿澳元，其中包含 6500 万澳元银行担保额度，以及 7500 万澳元循环信贷额度。这 7500 万澳元信贷中，4000 万澳元可随时支取，剩余部分需经银行审批同意。

本次汇报由 CTM 首席财务官 James Spence 主持。多位在场人士表示，他全程神色局促、神情茫然。贷款方提出要求：公司董事必须签署企业具备偿债能力的声明，银行才会批准提款。截至目前，董事会拒绝签署该文件。

今年 2 月，Ana Pederson 接任首席执行官，接替任职多年的创始人 Jamie Pherous，本次会议她并未出席。Jamie Pherous 于 1994 年创立这家公司，并在 2010 年推动企业登陆澳交所。

截至上周日，CTM 与各大银行的谈判仍在进行。各方原本有望在上周三达成协议，但最终未能如愿。贷款机构相关人士称，若谈判破裂，CTM 将无力偿还英国政府欠款，届时安永将出任企业破产管理人。

澳洲企业监管机构也于上周五表态，正就董事涉嫌履职违规一事对 CTM 及相关高管展开调查，同时明确不会再延长该股的停牌期限。CTM 此前表示，计划在 6 月底发布上一财年经审计财报，以及本财年上半年审阅财报。

早在去年 12 月双方开展再融资谈判时，银行批复的授信额度便低于企业申请金额：最终核定 1.4 亿澳元，而公司原本希望拿到 1.5 亿澳元。此外，当时双方约定企业需补充额外担保品，但这一要求至今仍未落实。彼时 James Spence 还对外称，公司手握 1.15 亿澳元现金及 7500 万澳元未动用信贷额度，银行方面也支持公司经营计划，但他回避了分析师关于银团谈判、停牌期间资金使用权限的提问。

多家基金机构已提前计提损失。伦诺克斯资本合伙人表示，因认定该公司审计财报存在严重失实问题，已将其相关持仓几乎全额减值。

去年 12 月，Forager 基金管理公司、威尔逊资产管理公司等股东对外披露，已将手中少量 CTM 持仓减值 50%。同期，同样持有少量股份的斯菲利亚资产管理公司，将该股估值下调至每股 5 澳元，而该股停盘前最后成交价为 16.07 澳元。

记者已联系 CTM 方面寻求置评。

IFM 投资者回击科罗尔对 Atlas Arteria 的估值结论

Atlas Arteria 正全力抵御敌意收购，而收购方IFM Investors准备再度出手，对这家市值 70 亿澳元的收费公路运营商发起新一轮攻势。

据财经栏目《街谈巷议》消息，IFM 投资者将于本周发布补充收购声明。这份文件预计将直指独立估值机构科罗尔（Kroll）给出的估值区间下限 —— 其评估该股合理价值为每股 5.39 至 6.20 澳元。

此外，IFM 还考虑撤销一项附加条件，不再要求安大略省教师养老金计划（OTPP）放弃其持有的芝加哥天际公路卖出期权。

针对科罗尔给出的每股 5.39 澳元估值，IFM 提出异议：该价格中有0.45 澳元来源于法国东部 APRR 高速公路项目可能获得的法国政府补偿，而科罗尔也在报告中注明，这笔补偿能否落地并无十足把握。IFM 同时指出，估值里还有每股 0.20 澳元对应的是企业并购完成后才会产生的综合运营成本。

另据了解，IFM 计划取消针对安大略省教师养老金计划卖出期权的附加条款。简单来说，根据芝加哥天际公路股东协议，一旦 Atlas Arteria 发生控制权变更，安大略省教师养老金计划可选择继续持有该公路相关权益，或是要求 Atlas Arteria 以溢价收购其少数股权。由于该条款构成重大风险，IFM 此前将对方放弃行使期权作为收购前提。如今 IFM 有意撤销这一限制，此举消除了并购交易的一大核心风险，也让本次收购提案对股东更具吸引力，势必引起并购套利基金的密切关注。

一周前，Atlas Arteria 已发布股东回应公告，呼吁全体股东否决 IFM 的收购提案。科罗尔在评估报告中表示，Atlas Arteria 的实际价值较 IFM 的收购报价高出近 10 亿澳元，该收购方案对投资者既不公平也不合理。

自此之后，Atlas Arteria 首席执行官休・韦比与董事长黛比・古丁便持续面向投资者宣讲反收购立场。据了解，麦格理集团的伊恩・迈尔斯与马克・霍兰牵头组织了一场投资者电话会议，参会者约 30 家机构，以对冲基金为主。自收购要约发出以来，这批机构合计交易了公司约 10% 的股份。会上，韦比重点推介了出售芝加哥天际公路的计划，并将其视作公司核心战略抓手。

若 Atlas Arteria 成功出售该资产并回笼资金，大概率会以分红形式回馈股东。但这一举措令 IFM 颇为不满：IFM 既不希望 Atlas Arteria 低价变卖核心资产，也反对公司动用过桥资金兑付安大略省教师养老金计划的卖出期权 —— 后者将使企业杠杆率攀升至约 6 倍。

目前，安大略省教师养老金计划针对芝加哥天际公路的优先认购权已到期。据悉，Atlas Arteria 正与该养老金机构洽谈整体出售事宜。此前有消息称，西班牙最大收费公路运营商阿伯蒂斯基建公司曾参与该资产竞标，有意再度入局，但该公司最终已明确退出。

若无延期，IFM 的收购要约将于6 月 11 日正式到期。

本次交易中，Flagstaff Partners、瑞银、万盛国际律所担任 Atlas Arteria 的顾问；Jarden 与艾伦斯律所则为 IFM 投资者提供服务。